Как составить личный финансовый план и как его реализовать - Владимир Савенок Страница 43

$10 000, вложенные в акции компаний США в 1950 году, превратились в $1 900 000 в 1995 году! Доходность за это время составила 18 900 % (12,42 % годовых)!

$10 000, вложенные в государственные облигации правительства США в 1950 году, превратились в $62 000 в 1995 году! Доходность за это время составила всего 620 % (4,15 % годовых)! Разница – $1 838 000!

Ради такой разницы стоит немного рискнуть.

Как видите, облигации фактически покрывают инфляцию и защищают деньги от обесценивания. Акции же в долгосрочном периоде покрывают инфляцию с лихвой. Причем для примера показано инвестирование не в какие-то отдельные высокодоходные акции, а в индекс (о том, как инвестировать деньги в индекс и что это значит, речь пойдет в разделе, посвященном ПИФам).

В табл. 18 отмечено, какую доходность показывали акции и облигации в более долгосрочных периодах.

Табл. 18. Средние годовые доходности

Но если вы купите акции или облигации, которые эмитировал неизвестно кто с неизвестной степенью надежности, то рискуете потерять деньги в обоих случаях. Акции – очень интересный инвестиционный инструмент, и мне самому нравится в них инвестировать. Но как консультант я никогда не рекомендую своим клиентам вкладывать деньги в акции отдельных компаний, так как инвестирование в акции даже очень известной и крупной компании не дает гарантий получения дохода и сопровождается немалыми рисками.

Хотя инвестирование в отдельные акции может быть более доходным, чем инвестирование в фонды или в индекс, для того чтобы этим заниматься, надо многому научиться. Прежде всего надо понимать рынок, понимать, из-за чего происходят те или иные колебания и, самое главное, переоценены рынок и акции или недооценены. Если вы не научитесь этому, то, вполне вероятно, начнете инвестировать в тот момент, когда на рынке будет раздут пузырь.

Мне иногда говорят: «Какой я несу риск, если куплю акции Газпрома? Или Лукойла? Это надежные компании, которые никогда не обанкротятся». Действительно, риск банкротства этих компаний очень низок. Но существует другой риск – рыночный. В чем он состоит в данном случае? Приведу пример.

В 1990-х годах на фондовом рынке США был раздут пузырь. Получить доход в 50-100 % годовых при инвестировании в акции было довольно просто. Но всегда важно понимать, что на растущем рынке зарабатывают все: и профессионалы, и любители. А вот падающий рынок все расставляет по своим местам: он показывает, кто настоящий профессионал. В начале 2000-х годов акции Yahoo! продавались на рынке по цене $500 за акцию. Не хочу сравнивать, но уже на тот момент Yahoo! тоже была очень известной, хотя и не такой крупной, как Газпром. И покупка ее акций не представлялась рискованной именно по причине известности компании. Но при этом инвесторы, покупающие акции Yahoo! не учли рыночные риски, а они существовали. С 2000 по 2002 год на фондовом рынке США произошел обвал: цены на акции практически всех компаний упали. В том числе и акции Yahoo!. Как вы думаете, до какой отметки могли упасть эти акции? До $100 за акцию? Или до $50? Вряд ли вы могли предположить, что цена на акции может упасть так сильно: в конце 2002 года бумаги Yahoo! стоили уже $9 за акцию. Падение составило 98 %. В 2010 году одна акция компании Yahoo! стоила $17. При этом компания не обанкротилась, она продолжает работать. И таких компаний очень много. В связи с этим следует всегда помнить главное правило инвестора: покупай дешево – продавай дорого. Это касается не только акций, но и любого актива.

На рис. 3 приведен настоящий сценарий, по которому работают на фондовом рынке начинающие инвесторы. Они следуют противоположному правилу и покупают дорого, а продают дешево. На рисунке изображен график, отражающий движение рынка в определенный период времени. Отмеченные точки обозначают моменты размышлений инвестора:

a – «Видимо, это хорошая компания, и мне следует купить ее акции. Тем более что мой консультант рекомендовал мне ее»;

b – «Я сделал все очень правильно – цена пошла вверх»;

c – «Что-то не то происходит, непонятно, почему цена на акции падает. Но я еще подожду немного»;

d – «Вот! Цена снова пошла вверх!»;

e – «Нет! Нет! Я не могу ее больше держать! Я потерял на этих акциях кучу денег! Продаю, чтобы спасти хоть что?то!»;

f – «Вовремя продал! Очень мудро я поступил!»;

g – «Цена совсем упала, хорошо, что я не держал акции этой компании»;

h – «А может быть, я зря ее продал – она уже выше той цены, по которой я продал эти акции?»;

i – «Ничего не понимаю! Цена опять пошла вверх»;

j – «Нет, очевидно, я зря продал эти акции, ведь компания действительно хорошая! Чем я думал?»;

k – «Да. Отличные акции! Нужно снова их покупать!».

Не думайте, что сможете избежать такого поведения на рынке. Это удел каждого новичка. Это урок того, что на рынке никогда нельзя торопиться.

Рис. 3 Размышления инвестора при изменении положения дел на рынке

Я всегда рекомендую своим клиентам покупать не отдельные акции, а фонды. Причин тому несколько:

1. Фонды инвестируют не в одну или две акции, а в пакет акций. Такой пакет может состоять из десяти или ста акций. При таком инвестировании не стоит рассчитывать на очень большую доходность, которую можно получить, купив одну хорошую акцию, но можно быть уверенным, что фонд не провалится на 90 % – риски диверсифицированы.

2. Фонды имеют больше информации о компаниях, чем может получить частный инвестор (особенно это относится к России). Возможно даже, что фонды имеют хорошие контакты с руководством крупных компаний и могут иногда получить инсайдерскую информацию о ситуации в той или иной компании.

3. Большинство людей не хотят и не могут изучать компании, их финансовую отчетность, поэтому для них самый приемлемый вариант – инвестировать в фонды, а не в акции. Можете, если хотите, самостоятельно работать с акциями, изучать этот рынок, но вы должны понимать, что работа на рынке, поиск компаний, в акции которых вы намерены вложить свои деньги, отнимут у вас много времени. В дальнейшем, когда уже будет накоплен определенный опыт, времени будет уходить меньше. Но следить за рынком и за теми компаниями, чьи акции находятся у вас в портфеле, вам в любом случае придется.

Я не раз слышал критические замечания и читал критические статьи о том, что инвестиционные фонды работают не очень хорошо и самостоятельное инвестирование более доходно, чем инвестирование в фонды. К тому же фонды берут немалые комиссии за свою работу. Это действительно так. Но что делать человеку, который не хочет работать самостоятельно на фондовом рынке, следить за изменениями на нем, искать компании и изучать их отчеты? В таком случае надо вкладывать деньги в инвестиционные фонды.